『収益性分析』にチャレンジしてみませんか！
先月号は、「自社の損益分岐点をもう一度しっかりと把握して、会社をもっと強くしよう！」をテーマにしました。
今月号は、さらに会社を強くするための重要なテーマ、『収益性分析』に絞って、ドリルダウンしてみたいと思います。
貸借対照表や損益計算書の数値を使って、会社の体力診断をしていくには、まさに人間ドックが様々な数値から体の診断をしていくように、「収益性」「生産性」[資金性」「安定性」「健全性」「成長性」など、様々な指標から分析をすることができます。まさに会社のビジネス・ドックです！
今月号は、さらに会社を強くするための重要なテーマ、『収益性分析』に絞って、ドリルダウンしてみたいと思います。
貸借対照表や損益計算書の数値を使って、会社の体力診断をしていくには、まさに人間ドックが様々な数値から体の診断をしていくように、「収益性」「生産性」[資金性」「安定性」「健全性」「成長性」など、様々な指標から分析をすることができます。まさに会社のビジネス・ドックです！
■ 人間ドックあれば、『会社ドック』あり
会社の体力診断をする指標
[ 収益性分析 ･･･ 経営活動は、どの程度の収益を上げているか ]
[ 生産性分析 ･･･ ヒト・モノ・カネは、生産性よく成果があがっているか ]
[ 資金性分析 ･･･ 投下資本の回収は、効率よくなされているか]
[ 安定性分析 ･･･ バランスよく、安定した経営がなされているか ]
[ 健全性分析 ･･･ 資金の調達・運用形態は良好か ]
[ 成長性分析 ･･･ 業績は、順調に成長しているか ]
■ 『収益性分析』
『収益性分析』とは、まさに会社の収益性、“会社の儲ける力”を分析するものです。
どのくらいの資本で、いくら利益を上げることができる会社なのか？
どのくらいの売上で、いくら利益を上げることができる会社なのか？
会社の体力診断をする指標
[ 収益性分析 ･･･ 経営活動は、どの程度の収益を上げているか ]
[ 生産性分析 ･･･ ヒト・モノ・カネは、生産性よく成果があがっているか ]
[ 資金性分析 ･･･ 投下資本の回収は、効率よくなされているか]
[ 安定性分析 ･･･ バランスよく、安定した経営がなされているか ]
[ 健全性分析 ･･･ 資金の調達・運用形態は良好か ]
[ 成長性分析 ･･･ 業績は、順調に成長しているか ]
■ 『収益性分析』
『収益性分析』とは、まさに会社の収益性、“会社の儲ける力”を分析するものです。
どのくらいの資本で、いくら利益を上げることができる会社なのか？
どのくらいの売上で、いくら利益を上げることができる会社なのか？
を、財務指標に基づいて分析していくのです。
A社も、B社も、利益は200万円で同じだとしても、
A社は総資本1億円、B社は総資本5千万円だとしたら･･･
当然、B社のほうが、少ない資本でより効率よく利益を獲得
＝「収益性が高い」ということになるわけです。
収益性をみるには、【資本⇔利益を比較する方法】と【売上高⇔利益を比較する方法】と、
大きく2つに分けてみると、よりわかりやすいです。
■ 資本⇔利益を比較する方法
上図①：総資本営業利益率 ＝ 営業利益 ／ 総資本（×100）％
「総資本」＝「流動資産、固定資産まで含めたすべての資産」＝「すべての負債＋資本金などの自己資本」
すなわち、会社が持っているすべての資本です。
その「すべての資本」を使って、一年間にどこまで本業の利益である「営業利益」を稼ぎ出せたのか！を、
総資本⇔営業利益の比率で「営業活動の収益性」を見ていくわけです。
上図②：総資本経常利益率 ＝ 経常利益 ／ 総資本（×100）％
「経常利益」＝「営業利益＋受取利息などの営業外収益―支払利息などの営業外費用」を加減した利益
総資本を増やすべく借入すれば支払利息がかかり、受取利息を獲得するにも貸付金という資本を
使わなければなりません。
その「すべての資本」を使って、一年間に利息も含めてどのくらいの「経常利益」を稼ぎ出せたのか！を、
総資本⇔経常利益の比率で「企業活動全体の収益性」を見ていくわけです。
上図③：自己資本利益率＝当期純利益／自己資本（×100）％
「自己資本」は、資本金＋剰余金などで、いわば株主に帰属する資本です。
「当期純利益」は、株主が配当を受けることもできる、いわば株主に帰属する利益といえます。
自己資本⇔当期純利益の比率で、「株主の観点からの収益性」を見ていくわけです。
■ 売上高⇔利益を比較する方法
① 付加価値率 ＝ 付加価値（売上高―変動費） ／ 売上高（×100）％
当社はいったい最大限いくらまで儲けることができるのか（限界利益）！
付加価値⇔売上高の比率で、会社収益力の強さ、会社の収益構造そのものが、
かなり顕著に表れる分析です。
② 売上高営業利益率 ＝ 営業利益 ／ 売上高（×100）％
本来の営業活動により、売上に対してどこまで利益を稼ぎ出せたのか！
営業利益⇔売上高の比率で、本業の収益性を分析します。
③ 売上高経常利益率 ＝ 経常利益 ／ 売上高（×100）％
会社全体の事業活動により、売上に対してどこまで利益を稼ぎ出せたのか！
経常利益⇔売上高の比率で、財務活動等まで含めた、会社としての事業活動全体の収益性を
分析します。
④ 売上高支払利息率 ＝ 支払利息 ／ 売上高（×100）％
会社にとって、支払利息などの金融費用負担がどのくらいなのか！
支払利息⇔売上高の比率で、会社の金利負担が適正かどうかを分析します。
■ もう一歩進んで、分析してみると･･･もっと面白い！
もう一歩進んで「総資本利益率」を分解してみると、分析がさらに進みます。
総資本利益率 ＝ 利益 ／ 総資本 ＝（売上高／総資本） × （利益／売上高） です。
分解してみると･･･
（売上高／総資本）は「総資本回転率」と呼ばれるもので、投下された資本が、
売上として一年間で何回転したか！を示す指標です。資本の効率的な運用を分析します。
この数値が高ければ高いほど、総資本が効率的に活用されていると判断できます。
（利益／売上高）は、収益性を示していることは前述しました。
営業利益であれば「売上高営業利益率」、経常利益であれば「売上高経常利益率」･･･
この数値が高ければ高いほど、営業活動や事業活動が効率的に行われていると判断できるのです。
さあ、あなたの会社を強くする！ためにも、収益性分析にチャレンジしてみませんか！
A社も、B社も、利益は200万円で同じだとしても、
A社は総資本1億円、B社は総資本5千万円だとしたら･･･
当然、B社のほうが、少ない資本でより効率よく利益を獲得
＝「収益性が高い」ということになるわけです。
収益性をみるには、【資本⇔利益を比較する方法】と【売上高⇔利益を比較する方法】と、
大きく2つに分けてみると、よりわかりやすいです。
■ 資本⇔利益を比較する方法
上図①：総資本営業利益率 ＝ 営業利益 ／ 総資本（×100）％
「総資本」＝「流動資産、固定資産まで含めたすべての資産」＝「すべての負債＋資本金などの自己資本」
すなわち、会社が持っているすべての資本です。
その「すべての資本」を使って、一年間にどこまで本業の利益である「営業利益」を稼ぎ出せたのか！を、
総資本⇔営業利益の比率で「営業活動の収益性」を見ていくわけです。
上図②：総資本経常利益率 ＝ 経常利益 ／ 総資本（×100）％
「経常利益」＝「営業利益＋受取利息などの営業外収益―支払利息などの営業外費用」を加減した利益
総資本を増やすべく借入すれば支払利息がかかり、受取利息を獲得するにも貸付金という資本を
使わなければなりません。
その「すべての資本」を使って、一年間に利息も含めてどのくらいの「経常利益」を稼ぎ出せたのか！を、
総資本⇔経常利益の比率で「企業活動全体の収益性」を見ていくわけです。
上図③：自己資本利益率＝当期純利益／自己資本（×100）％
「自己資本」は、資本金＋剰余金などで、いわば株主に帰属する資本です。
「当期純利益」は、株主が配当を受けることもできる、いわば株主に帰属する利益といえます。
自己資本⇔当期純利益の比率で、「株主の観点からの収益性」を見ていくわけです。
■ 売上高⇔利益を比較する方法
① 付加価値率 ＝ 付加価値（売上高―変動費） ／ 売上高（×100）％
当社はいったい最大限いくらまで儲けることができるのか（限界利益）！
付加価値⇔売上高の比率で、会社収益力の強さ、会社の収益構造そのものが、
かなり顕著に表れる分析です。
② 売上高営業利益率 ＝ 営業利益 ／ 売上高（×100）％
本来の営業活動により、売上に対してどこまで利益を稼ぎ出せたのか！
営業利益⇔売上高の比率で、本業の収益性を分析します。
③ 売上高経常利益率 ＝ 経常利益 ／ 売上高（×100）％
会社全体の事業活動により、売上に対してどこまで利益を稼ぎ出せたのか！
経常利益⇔売上高の比率で、財務活動等まで含めた、会社としての事業活動全体の収益性を
分析します。
④ 売上高支払利息率 ＝ 支払利息 ／ 売上高（×100）％
会社にとって、支払利息などの金融費用負担がどのくらいなのか！
支払利息⇔売上高の比率で、会社の金利負担が適正かどうかを分析します。
■ もう一歩進んで、分析してみると･･･もっと面白い！
もう一歩進んで「総資本利益率」を分解してみると、分析がさらに進みます。
総資本利益率 ＝ 利益 ／ 総資本 ＝（売上高／総資本） × （利益／売上高） です。
分解してみると･･･
（売上高／総資本）は「総資本回転率」と呼ばれるもので、投下された資本が、
売上として一年間で何回転したか！を示す指標です。資本の効率的な運用を分析します。
この数値が高ければ高いほど、総資本が効率的に活用されていると判断できます。
（利益／売上高）は、収益性を示していることは前述しました。
営業利益であれば「売上高営業利益率」、経常利益であれば「売上高経常利益率」･･･
この数値が高ければ高いほど、営業活動や事業活動が効率的に行われていると判断できるのです。
さあ、あなたの会社を強くする！ためにも、収益性分析にチャレンジしてみませんか！