ファイナンシャル・プランナー花輪陽子のシンガポールたより vol.77

米国株はすでに割高？ バフェットが現金を積み上げる意味
こんにちわ。シンガポール在住、ファイナンシャル・プランナーの花輪陽子です。
日本で人気のオルカンやS&P500などは、その中身を見ても米国の巨大企業株に大きく依存しています。
マグニフィセント7にブロードコムをもう1社加えた8社の超巨大企業が2024年の米国株のリターンの54%を占めるまでに至っています。

世界の富裕層の資産運用をするファミリーオフィスでは、S&P500に集中投資などはリスクが高過ぎるということで行いません。米国株に関してもいくつかの指標を元に調整が入ることを警戒しています。

例えば、ウォーレンバフェットが現金ポジションを積み増しているなどです。
また、調査会社などがよく使っているシラーCAPEレシオ(循環調整株価収益率)でも米国市場が歴史的にも割高感が出ていることが分かります。

アメリカの経済学者ロバート・J・シラーが開発した、シラーCAPEレシオは、株式や市場が割高か割安かを評価するために使用されています。
また、将来のリターンを予測するためにも使われており、比率が高いほど今後数十年間のリターンが低いことを示します。

シラーCAPEレシオは、現在の株価をインフレ調整後の過去10年間の平均利益で割って算出されます。

CAPEレシオは、投資家がポートフォリオのどの程度を株式に投資するかを決定する際に役立ちます。

1992年以前は、その中央値は利益の14倍でした。2002年以降の中央値は26倍ですが、
その間に大きなハイテクバブルがありました。

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https://note.com/yokohanawa/n/n99ea0ca2c80a?from=membership-note

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★プロフィール★
花 輪  陽 子
1級ファイナンシャル・プランニング技能士（国家資格）CFP®認定者。
「ホンマでっか!？TV」などテレビ出演や講演経験も多数。
公式ホームページ　http://yokohanawa.com/
twitter: @yokohanawa
facebook: https://www.facebook.com/yokohanawa

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★『大転換の時代 世界的投資家が予言』(プレジデント社)　ジム・ロジャース　花輪陽子監修
★『世界大異変－現実を直視し、どう行動するか』（東洋経済新報社）ジム・ロジャース　花輪陽子翻訳